COMMENT LIRE ET ANALYSER UNE BALANCE SHEET La balance sheet est l'un des trois documents financiers publiés par les entreprises avec l'Income Statement et le Cashflow Statement Les assets: C'est ce que l'entreprise possède, par exemple du cash ou des usines. Les liabilities: Ce sont les sommes d'argent que l'entreprise doit, par exemple des remboursements d'emprunt. L'equity: C'est la différence entre ce que possède l'entreprise et ce qu'elle doit, donc Equity = Assets - Liabilities. On peut dire que ce sont ses "possessions nettes" Cash et assets très peu risqués comme des bons du trésor américain Les current assets sont des assets qui peuvent être convertis en argent sous moins d'un an Exemple: obligations d'autres entreprises Paiements en attente de la part de clients Inventaire. Par exemple des smartphones Pixel pas encore vendus D'autres assets sensés n'être gardés qu'un an au maximum Total des assets qui sont sensé n'être gardé qu'un an au maximum Parts dans des entreprises non cotées en bourse Un montant de taxes payé en trop qui sera remboursé à l'entreprise Des bâtiments, véhicules... Valeur d'assets loués plutôt que possédés. Cette valeur diminue jusqu'à la fin du contrat de location Par exemple des brevets Si Google rachète une boite 12milliards et que celle-ci à une book value de 10milliards, il y aura 2milliards de Goodwill Autres assets qui seront conservés plus d'un an Total de ce que possède l'entreprise Ce que l'entreprise possède Ce que l'entreprise doit payer sous un an Montants dûs à des fournisseurs Argent gagné par des employés qui ne leur a pas encore été payé Autres dépenses pour laquelle l'entreprise s'est engagée Argent dû aux actionnaires Argent que l’entreprise a reçu d’avance pour des produits qu’elle n’a pas encore livré Total de ce qui doit être payé dans un an au maximum Emprunts à rembourser dans plus d'un an Argent que l’entreprise a reçu d’avance pour des produits qui seront livrés dans plus d'un an Des impôts qui sont dus mais payable après l'année en cours Impôts reportés à une date ultérieure Argent dû dans plus d'un an pour des contrats de location (comme des loyers) Autres sommes dûs dans plus d'un an Total de l'argent dû C'est le patrimoine net de l'entreprise, ou sa valeur nette Argent investi dans l'entreprise par les actionnaires Gains latents ou pertes latentes sur des investissements Bénéfices non distribués en dividendes, donc conservés dans l'entreprise Toujours égal aux Total Assets COMMENT LIRE ET ANALYSER UNE BALANCE SHEET La balance sheet est l'un des trois documents financiers publiés par les entreprises avec l'Income Statement et le Cashflow Statement Les assets: C'est ce que l'entreprise possède, par exemple du cash ou des usines. Les liabilities: Ce sont les sommes d'argent que l'entreprise doit, par exemple des remboursements d'emprunt. L'equity: C'est la différence entre ce que possède l'entreprise et ce qu'elle doit, donc Equity = Assets - Liabilities. On peut dire que ce sont ses "possessions nettes" Elle est divisée en trois parties: Une simple analogie pour bien comprendre: Vous possédez un appartement qui vaut 300 000€. C'est un asset. Vous l'avez acheté avec un prêt immobilier dont il reste 200 000€ à rembourser. C'est une liability. Votre equity est de 300 000€ - 200 000€ = 100 000€, c'est votre patrimoine ! Current Ratio = Total current assets / Total current liabilities Ce ratio permet de déterminer si l'entreprise a assez d'assets pouvant être revendus rapidement pour payer ses obligations financières à court terme Si Current ratio > 1.5, on considère que l'entreprise est en sécurité. Debt-to-Equity ratio = Total Liabilities / Equity Permet de déterminer à quel point une entreprise est dépendante de dettes. Ce ratio compare ce qui est dû à ce qui est possédé. Si Debt-to-Equity ratio < 1, on considère que l'entreprise est en sécurité. Quick Ratio = (Total current assets - Inventories) / Total current liabilities Le Quick Ratio est similaire au Current Ratio mais permet de réduire le risque. Les Inventories sont retirés des Current Assets car l'inventaire ne peut pas toujours être revendu au prix souhaité. Exemple: Une entreprise qui vend des chemises a des chemises invendues en fin de saison. Elle devra surement faire de grosses promos pour écouler son inventaire. Si Quick ratio > 1, on considère que l'entreprise est en sécurité. La balance sheet est donc un moyen rapide d'évaluer le niveau de risque d'une entreprise Le "patrimoine" de l'entreprise.