AT&T et Verizon
Malgré l’aversion récente de Warren Buffett pour les sociétés de télécommunications traditionnelles, le dossier 13F de NEAM révèle l’achat de 22 235 actions d’AT&T et de 14 175 actions de Verizon Communications (VZ) au cours du trimestre de mars.
Les anciens fournisseurs de télécommunications comme AT&T et Verizon ont considérablement sous-performé dans le marché haussier actuel en raison de la hausse des taux d’intérêt, qui augmente les coûts de refinancement et de conclusion de transactions, et des inquiétudes soulignées dans un rapport du Wall Street Journal (WSJ) concernant les câbles à gaine de plomb qui pourraient poser un problème de nettoyage. les coûts et les responsabilités en matière de santé.
AT&T a réalisé des progrès substantiels dans la réduction de sa dette nette, qui a diminué de plus de 40 milliards de dollars pour atteindre 128,7 milliards de dollars depuis la cession de WarnerMedia en avril 2022. À l’inverse, Verizon n’a pas encore réduit de manière significative son encours de dette.
L’histoire continue
AT&T et Verizon capitalisent sur la révolution 5G. La mise à niveau de leurs réseaux pour prendre en charge les vitesses 5G a entraîné une augmentation de la consommation de données des clients sans fil et une augmentation constante des ajouts nets de haut débit.
Au premier trimestre, Verizon a ajouté 389 000 clients nets à haut débit, tandis qu’AT&T a réalisé au moins un million d’ajouts nets de clients haut débit pendant six années consécutives.
Johnson & Johnson
Un autre ajout notable au portefeuille « secret » de Warren Buffett est le conglomérat de soins de santé Johnson & Johnson (JNJ), avec 2 225 actions achetées au cours du trimestre terminé en mars. Autrefois une participation importante dans Berkshire Hathaway, Buffett a réduit sa participation après que J&J ait utilisé ses actions comme garantie lors de l’acquisition de Synthes en 2012.
L’action de J&J a sous-performé dans le marché haussier actuel, principalement en raison de problèmes juridiques entourant l’arrêt de sa poudre pour bébé à base de talc. L’entreprise fait face à environ 100 000 poursuites alléguant que la poudre provoque le cancer, les tentatives de règlement précédentes ayant échoué.
Malgré ces défis, J&J bénéficie de la notation de crédit la plus élevée possible (AAA) de Standard & Poor’s, partagée par une seule société cotée en bourse. Cette note reflète la confiance de S&P dans la capacité de J&J à assurer le service de ses dettes et à couvrir les frais de règlement avec des liquidités ou des flux de trésorerie d’exploitation.
Wells Fargo
Wells Fargo (WFC) est le quatrième ajout notable au portefeuille caché de Warren Buffett au premier trimestre, avec 6 830 actions acquises.
Autrefois l’un des principaux détenteurs de Berkshire Hathaway, Buffett a réduit sa position à la suite du scandale des comptes non autorisés de la banque, qui a porté atteinte à sa réputation.
De plus, Wells Fargo bénéficie du cycle de hausse des taux le plus rapide depuis quatre décennies. La hausse des taux débiteurs a accru les revenus nets d’intérêts des banques bénéficiant de prêts à taux variable.
Chevron
Le géant de l’énergie Chevron (CVX) est la cinquième action notable acquise pour le portefeuille secret de 646 millions de dollars de Warren Buffett. Bien que Berkshire Hathaway ait vendu plus de trois millions d’actions de Chevron au cours du trimestre terminé en mars, New England Asset Management (NEAM) a ajouté 1 900 actions à sa position existante.
Chevron va également acquérir Hess dans le cadre d’une transaction entièrement en actions de 53 milliards de dollars. Si l’accord est approuvé, Chevron gagnera 465 000 acres nets dans les schistes de Bakken et augmentera sa production d’équivalent pétrole en Guyane.
Mike Wirth, PDG de Chevron, a déclaré : « Ce regroupement permet à Chevron de renforcer nos performances à long terme et d’améliorer davantage notre portefeuille avantageux en ajoutant des actifs de classe mondiale. »
Le bilan flexible de Chevron permet des acquisitions majeures et un solide versement de dividendes, renforçant ainsi son attrait dans le secteur de l’énergie. Source